作為行業(yè)研究和跟蹤的重要手段，4月7日下午，在風(fēng)景秀麗、氣候宜人的常熟虞山腳下，鼎和高達(dá)聯(lián)合上市公司常熟汽飾成功地舉辦了新一代汽車智能化趨勢閉門研討會。

    本次活動，我們邀請到常熟市虞山高新區(qū)黨工委副書記孔丹楓以及多位來自汽車行業(yè)主機(jī)廠、供應(yīng)鏈企業(yè)與知名行業(yè)專家出席會議，發(fā)表主旨演講，并參與圓桌討論。盡管行業(yè)發(fā)展伴隨周期波動，各位專家們的真知灼見與精彩的觀點分享仍然堅定了我們對未來汽車智能化終將迎來更好發(fā)展的信心。

    首先，由本次活動的聯(lián)合主辦方——常熟汽飾副總經(jīng)理兼董事會秘書羅喜芳和鼎和高達(dá)管理合伙人王瑩致開幕辭。

常熟汽飾副總經(jīng)理兼董事會秘書羅喜芳

    羅總介紹到常熟汽飾以汽車內(nèi)飾件起家，并于2017年成功上市，主要客戶包括寶馬、奔馳、奧迪、特斯拉、蔚來、理想以及哪吒等國內(nèi)外知名主機(jī)廠。自2018年開始，常熟汽飾關(guān)注到汽車行業(yè)智能化、模塊化的發(fā)展趨勢，未來也非常愿意同包括鼎和高達(dá)在內(nèi)的所有合作伙伴共同助力中國汽車智能化行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

北京鼎和高達(dá)管理合伙人王瑩

    王總首先介紹了鼎和高達(dá)對于汽車行業(yè)未來發(fā)展趨勢的判斷。電動化層面，高達(dá)認(rèn)為未來五到十年中國汽車電動化率仍然會保持較高的增長速度，綜合考慮市場供應(yīng)端、需求端以及政策端等方面因素，高達(dá)預(yù)計2025年中國新能源汽車占比有望提升到50%，2030年該比例有望提升到70%。智能化層面，高達(dá)認(rèn)為這個賽道才剛剛開始起步，不管是從滲透率還是從單車價值量的角度，未來都會持續(xù)提升。

    此外，高達(dá)觀察到中國汽車市場在過去幾年發(fā)展過程中的幾點顯著變化。最核心的是本土品牌競爭能力顯著增強(qiáng)，市場占有率持續(xù)提升，而中國生產(chǎn)汽車的出口量也在近兩年實現(xiàn)迅猛增長，那么這些因素又共同帶動了中國本土零部件企業(yè)收入在近幾年呈現(xiàn)出快速增長的趨勢。當(dāng)然，不可否認(rèn)的是中國汽車市場現(xiàn)階段也面臨著一些挑戰(zhàn)，2023年前2個月整體汽車銷量下滑明顯，二級市場汽車板塊上市公司市值也出現(xiàn)明顯回調(diào)，同時各大主機(jī)廠開始大打價格戰(zhàn)，卷入以技術(shù)為主導(dǎo)的成本競爭。

    基于以上觀察，王總介紹了鼎和高達(dá)對于2023年汽車賽道投資的幾點初步判斷：整車自主品牌集中度提升，盈利和自我造血變得尤為重要；汽車行業(yè)雖然內(nèi)卷，但電動化和智能化仍然存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會，仍將保持2位數(shù)以上增長；持續(xù)看好增量部件投資機(jī)會，尤其是技術(shù)含量高，先發(fā)優(yōu)勢明顯的創(chuàng)業(yè)公司，增速仍可高于年化30%；伴隨中國電動車的崛起，看好汽車和零部件出海機(jī)會。王總最后重申，鼎和高達(dá)將堅持價值投資，在底部積極布局，嚴(yán)格遵守投資紀(jì)律，堅信長期主義穿越周期。

    接下來，來自汽車行業(yè)的多位嘉賓從自身業(yè)務(wù)經(jīng)營的各方面角度來解讀和判斷新一代汽車智能化的發(fā)展趨勢。

    俞總從技術(shù)角度為我們介紹了汽車智能化的發(fā)展趨勢，首當(dāng)其沖的是整車上的控制器在快速地集中和收斂，原有的分布式架構(gòu)控制器將會被替代掉，而未來3-5年將會從多域的域控平臺逐步升級為中央域控的超算平臺。

    從汽車芯片角度來看，基本上如今每一代的自動駕駛算力平臺以及座艙SoC在性能方面都會呈現(xiàn)出來較大的提升，而高算力能夠進(jìn)入到汽車產(chǎn)品背后原因主要是電動化及其熱管理方案分別解決了相關(guān)的能源提供與散熱問題。總體來說，車規(guī)級高性能SoC、大算力AI處理芯片的發(fā)展，推進(jìn)EEA架構(gòu)向中央集成域+區(qū)域控制的全新一體化中央超算架構(gòu)，而Hypervisor技術(shù)充分利用高算力平臺，實現(xiàn)軟件定義汽車功能。

后摩智能創(chuàng)始人吳強(qiáng)

    吳總表示雖然汽車智能化的風(fēng)向在近期有一些降溫，有些人開始對此表示悲觀，認(rèn)為永遠(yuǎn)都無法實現(xiàn)自動駕駛，但是他認(rèn)為L2++是我們抵達(dá)L3、L4中間必經(jīng)之路，但L2++一定不是我們所能夠抵達(dá)的最遠(yuǎn)的終點，因為從消費者的體驗和核心價值角度，L3和L4是有價值的，有價值就帶來需求，需求就會推動創(chuàng)新，所以我們一定能夠迎來自動駕駛時代，否則如果僅是L2++的話，對于消費者的價值是相對有限的。

    從L2++發(fā)展到L3、L4階段，短期矛盾是性價比，主機(jī)廠希望用5%的整車成本來為消費者提供更好體驗，而Tier1廠商則認(rèn)為這樣的價值錨定很難同時在性能和成本方面做到兩全其美。對應(yīng)汽車芯片廠商的最大課題則是在滿足芯片算力和豐富度的基礎(chǔ)之上如何保證成本和功耗達(dá)到最低，而后摩智能所應(yīng)用的存算一體技術(shù)則有望實現(xiàn)破局，通過把計算和存儲完全地融合在一起，打破算力瓶頸，讓能效比更高，讓成本更低，讓延遲更好，且并不完全依賴半導(dǎo)體先進(jìn)制程，有望帶領(lǐng)芯片行業(yè)突破傳統(tǒng)馮諾依曼架構(gòu)的桎梏，實現(xiàn)存算一體技術(shù)在汽車智能駕駛上的落地。

光羿科技市場總監(jiān)譚鵬翔

    光羿科技是全球范圍內(nèi)電致變色技術(shù)的創(chuàng)新者，同時也是鼎和高達(dá)的被投企業(yè)。譚總表示，新能源汽車區(qū)別于燃油車，外觀設(shè)計上必須最大化降低風(fēng)阻，減少能耗，同時需要打造智能化的座艙體驗，因此兼具美學(xué)、智能化以及空間感的天幕應(yīng)運而生。但全景天幕的普及，帶來了汽車曬和熱的問題，目前市面上的通常解決方案例如貼膜、遮陽簾以及傳統(tǒng)調(diào)光玻璃均存在較大局限和問題。

    光羿科技擁有第三代電致變色技術(shù)，基于自研的固態(tài)柔性薄膜，采用卷對卷涂布工藝，可適用于大面積、曲面以及輕量化的產(chǎn)品需求，目前產(chǎn)品已經(jīng)開始應(yīng)用于汽車、建筑、消費電子等領(lǐng)域。

嘉興致瑞新材料創(chuàng)始人來恒杰

    致瑞是為觸摸、顯示等行業(yè)提供基于樹脂基材料的新型蓋板公司，廣泛應(yīng)用于消費電子、汽車、航空等顯示領(lǐng)域，致瑞同樣也是鼎和高達(dá)的被投企業(yè)。來總表示，目前高端樹脂蓋板基本上被日系廠商所壟斷，國產(chǎn)化率較低，致瑞率先在產(chǎn)品上實現(xiàn)國產(chǎn)化的突破，已經(jīng)獲得下游客戶的認(rèn)可，并進(jìn)入批量供貨階段。除此以外，因為致瑞所具備的平臺型技術(shù)的優(yōu)勢，基于現(xiàn)有技術(shù)平臺公司正在研發(fā)和量產(chǎn)一些新產(chǎn)品，包括AR眼鏡樹脂晶圓、車內(nèi)裝飾&顯示膜片開發(fā)及HUD阻隔蓋板開發(fā)，這些都將實現(xiàn)對進(jìn)口產(chǎn)品的替代，為客戶提供高質(zhì)量且低成本的產(chǎn)品方案。

    最后我們非常榮幸邀請到常熟虞山高新區(qū)黨工委副書記孔丹楓為我們介紹本次研討會所在的常熟市及虞山高新區(qū)的整體情況。

虞山高新區(qū)（常福街道）黨工委副書記孔丹楓

    孔書記介紹到常熟位于江蘇東南方向，居于長三角腹地的位置，而虞山高新區(qū)則是省級高新區(qū)，距離常熟火車站以及未來將要通車的常熟西站的車程都在10-12分鐘。常熟市是2022年全國百強(qiáng)縣市第四名，地區(qū)生產(chǎn)總值達(dá)到2,780億元，規(guī)上工業(yè)總產(chǎn)值達(dá)到4,870億元，戶籍人口106.9萬人，流動人口超70萬人。虞山高新區(qū)常駐人口達(dá)20萬人，區(qū)內(nèi)企業(yè)共有4,000家，規(guī)上工業(yè)總產(chǎn)值接近400億元，園區(qū)三大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)包括精密設(shè)備、新能源汽車關(guān)鍵部件以及新消費行業(yè)。

    在圓桌討論環(huán)節(jié)，除了以上來自汽車行業(yè)多位演講嘉賓參加討論之外，我們也有幸邀請到汽車行業(yè)知名分析師來共同參與討論。

參與圓桌討論環(huán)節(jié)所有嘉賓照片

    我們首先與嘉賓們探討了未來三五年電動車有可能達(dá)到的滲透率以及潛在的市場格局變化，大家普遍認(rèn)為電動車滲透率持續(xù)提升是毫無疑問的，但是隨著整體銷售規(guī)模的擴(kuò)大，新能源汽車銷量不可避免地會愈發(fā)受到整個經(jīng)濟(jì)周期波動的影響。而主機(jī)廠還需要兩到三年才能建立起新的競爭格局，汽車新勢力尤其需要在組織管理方面補(bǔ)足功課，而傳統(tǒng)廠商毫無疑問最重要的就是及早變革、完成電動化轉(zhuǎn)型。對汽車供應(yīng)鏈企業(yè)來說，最重要的議題是要服務(wù)好主機(jī)廠，一方面需要持續(xù)進(jìn)行產(chǎn)品降本，另外一方面則是保持在研發(fā)方面的繼續(xù)投入，從而可以及時把握產(chǎn)業(yè)發(fā)展變革當(dāng)中的新機(jī)遇。

    燃油車市場雖然會逐漸退出中國汽車市場的核心位置，但是嘉賓們認(rèn)為在部分場景如工程用車，燃油車仍然有其存在的價值，未來汽車市場不會是完全的電動化。而隨著新能源汽車銷量的逐年猛增，嘉賓們認(rèn)為未來三五年被定義為一款具有“生命力”的車型的全年銷量至少需要超過30萬輛，全生命周期銷量至少需要超過100萬輛。雖然早期新能源汽車市場的競爭分別聚焦于低價車型（8萬以內(nèi)）以及高價車型（25萬以上），但在銷量占比最高的中段價格車型（8-25萬當(dāng)中，新能源汽車銷量將會具有更大的市場增長潛力。

    另外我們也觀察到，隨著新能源汽車和燃油車開始大打價格戰(zhàn)，上游汽車供應(yīng)端企業(yè)或?qū)⒚媾R較大降本壓力，盈利情況受到挑戰(zhàn)，但是嘉賓們認(rèn)為成本是主機(jī)廠較為看重的因素之一，但并非一定為首要因素，且不同主機(jī)廠的競爭策略并不完全一致，有些廠商則愿意基于消費者實際需求著重提供高價高質(zhì)的車型。

    我們認(rèn)為雖然汽車智能化浪潮在現(xiàn)階段資本市場稍有降溫，但是從消費者的終極需求和產(chǎn)品價值出發(fā)，我們相信自動駕駛行業(yè)發(fā)展不可逆。在此過程中，只有在深度了解下游客戶痛點和需求的基礎(chǔ)之上，提供具有高性價比產(chǎn)品的汽車主機(jī)廠和供應(yīng)鏈廠商才可能會最終勝出。從一級市場投資角度而言，我們嚴(yán)格堅守長期主義，持續(xù)挖掘汽車智能化趨勢下涌現(xiàn)出來的新賽道、新品類、新機(jī)會，敢于出手那些不忘初心、技術(shù)領(lǐng)先、以客戶為本的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊，不斷助力中國汽車智能化的浪潮奔涌向前。